SBT(SoulBound Token)目前已经成为除了NFT和TOKEN(ERC-20)之外的另一个数字货币资产形态。尤其是对于DAO赛道,SBT能够提供不少的优质特性。

1.防止贿选&提供贡献追踪


在DAO的治理中,贿选是一个非常让人头疼的问题,甚至成为了DAO治理最大的一个隐患。
当DAO使用ERC20 TOKEN作为治理代币的时候,一些恶意的攻击者可以通过从市场租借大量的治理代币,并支付一些利息,从而完成一些恶意提案的通过。
在DAO早期的时候,一般很难完成盈利,但依然有不少的人“为爱发电”。SBT可以作为一个记录凭证记录早期贡献者的贡献,并在适当的时候发放奖励。

2.合规


对于一些国内的DAO而言,发行ERC20 TOKEN是一个非常危险的事情。而SBT本质上更类似于一个积分,鉴于SBT不可转让的特性,也可以有效防止场外交易和流动性池的搭建,从而保护DAO不被Govt端掉。
但是,经过长时间的调研,尽管很多的DAO组织非常喜欢SBT的概念,但SBT的经济性太过于赢弱,无法调动起社区的积极性,很多人甚至认为SBT只是一个链上积分,是一个漂亮但没有什么用的“荣誉勋章”。

正如Defi在早期很多人也不知道有什么用,但自从LP池和流动性挖矿火起来之后,直接带动了Defi的浪潮。SBT的浪潮需要的也远远不只是一个“灵魂绑定”的概念,而需要一些新的“催化剂”。
这个催化剂,在我看了大量的项目与技术想法之后,已经渐渐呼之欲出了……

3.Bonding Curve


这个催化剂就是Bonding Curve,中文叫做联合曲线。
想要了解Bonding Curve为什么能够对SBT有巨大的影响,我们需要先进一步了解SBT的特性。SBT的特性在于不可转让,也就是说在智能合约中,不能像ERC20那样简单的调用transfer类型的方法。
SBT一般能够使用的只有mint和burn的方法,也就是铸造和销毁。
这也是为什么SBT一般比较难以定价,因为定价一般是靠市场上对手方之间的交易来完成的,订单簿类型的交易所(一般指中心化交易所)是靠买单/卖单的相遇价格来完成定价,而LP池则通过用户与底池之间的代币交易完成定价。

而这两种定价方式都是需要transfer方法的,唯一不同的是对手方双方分别是用户/用户以及用户/底池合约。
但是Bonding Curve是一个极其特殊的AMM(自动做市场)模型,特殊的点在于Bonding Curve真的只用通过Mint和Burn这两个方法就可以完成代币的定价,完全不需要任何传统转账的方法,也就是说在Bonding Curve中,对手方是用户/黑洞地址。
这下就有意思了,也就是说SBT在借助Bonding Curve这一AMM之后可以同时完成代币的不可转移性和代币的自动定价。
Bonding Curve 的基本原理其实还比较简单,但理解起来确实有一点难度,这里我向大家做一个最为简单的解释。
我们先从一个身边的例子入手,很多KOL在做社区的时候会采用一个梯度定价完成会员门票的销售。比如前100个会员收100U,101-200个会员收200U,以此类推,最终1000U封顶。
这时我们可以发现一点,就是会员门票的价格其实和会员票的发行量产生了一定的关系,会员量越大,票价就越贵。而这个规则,其实是KOL自己设计的。
这个例子,就非常像Bonding Curve的早期代币铸造的规则,但不同的点在于KOL只卖票但一般不退票,但Bonding Curve是既可以卖票,也可以退票。此外Bonding Curve中会员买票的钱不是给KOL的,而是锁定在了合约里面。
如果把会员门票和价格的会员量关系变成TOKEN和TOKEN发行量的关系之后,然后通过智能合约来实现这个规则,这个就是Bonding Curve的原型。
Bonding Curve是一条曲线,他约束了代币的价格和代币供应量的关系一定在这条曲线之上,而这条曲线是由DAO的发起人设置的,不同的曲线类型就会有不同的经济模型的效果。
如果我想要购买SBT代币,就需要在这个曲线上铸造,我需要打入一定的锚定代币(USDT),使曲线上的点向右移动,这时代币供应量的改变就是你铸造出的代币数量。
反之,如果想要卖出SBT代币,就在这个曲线上销毁,这时曲线上的点就会向左移动,我这时就可以拿出一定的锚定代币(USDT)。(具体逻辑见示意图)

上图中阴影部分的面积就是在买入/卖出时锚定代币的支出/获得的数量。而SBT代币也没有违反任何不能转账的规则,因为整个交易流程中,SBT只调用了mint和burn的方法。
从这里我们可以发现,SBT已经完全实现了定价逻辑,那么对于DAO而言,一个可以定价的SBT究竟用处在哪里呢。
第一个最显著的特点就是,从此以后DAO可能不需要两个代币来分别做治理代币和权益代币了,只需要发行一个SBT,再通过Bonding Curve进行定价,就可以同时实现治理代币和权益代币的功能。这样的SBT,是不需要担心贿选的出现。
第二个特点是,SBT也产生了一定的经济效应,尤其是在早期有一定的FOMO效应。这对于早期的DAO是非常好的一件事,因为可以获得不错的初始热度。从而引爆整个社区。
第三个特点是,Bonding Curve这种类型的AMM模型是不需要搭建底池的,这降低了项目方的一些资金门槛。同时SBT的发行非常公平,甚至可以有效防止项目方RUG。
如果上述的这些内容,对你有一定理解障碍的话,不妨可以多去阅读一些讲解Bonding Curve的文章,从此你会打开新世界的大门。

作者 Elen

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